Премьер-министр России призвал к стимулирующей монетарной политике; НЕГАТИВНО

07.09.2018
Как сообщило вчера агентство Bloomberg, премьер-министр России Дмитрий Медведев, в ходе своего выступления на Московском финансовом форуме 2018, призвал ЦБ перейти от нейтральной к стимулирующей кредитной политике. В частности, г-н Медведев подчеркнул, что процентные ставки в России остаются слишком высокими, несмотря на вполне умеренную инфляцию. Рынок отреагировал на это заявление резким ослаблением рубля с 68,5 руб./$ до 69,2 руб./$. Нас же этот комментарий несколько удивил, особенно в свете того, что всего несколько дней назад глава ЦБ Эльвира Набиуллина указала на возникновение факторов в пользу повышения процентной ставки. Мы полагаем, что несмотря на заявление премьер-министра, ЦБ располагает достаточными возможностями для проведения независимой политики, и понижение ставки не стоит на повестке дня. В то же время, призыв г-на Медведева поддерживает наше мнение о том, что ЦБ будет действовать очень постепенно в вопросе перехода к повышению ставки и скорее возьмет паузу в своих действиях на продолжительный период времени.