Инфляция составила 3,8% г/г в ноябре; НЕОДНОЗНАЧНО

07.12.2018
Как сообщил вчера Росстат, инфляция в ноябре составила 0,5% м/м, или 3,8% г/г, оказавшись немного лучше наших оценок по недельной статистике. Структура инфляции, тем не менее, неоднозначна. С одной стороны, непродовольственная инфляция составила 0,4% м/м, или 4,3% г/г, что соответствует ожиданиям и подтверждает наше мнение о весьма умеренном трансмиссионном эффекте от ослабления рубля. В то же время продовольственная инфляция наоборот превзошла наши ожидания и ускорилась до 1,0% м/м, или до 3,5% г/г в ноябре с 2,7% г/г в октябре. В целом, улучшение в сравнении с ожиданиями фактической цифры по инфляции в ноябре указывает на то, что инфляция по итогам года может также не сильно превысить наш прогноз (3,8% г/г), что позитивная новость.