Яндекс изучает возможность запуска собственного виртуального сотового оператора; НЕЙТРАЛЬНО

09.01.2020
Как сообщает газета “Коммерсант”, компания Яндекс (YNDX US, ВЫШЕ РЫНКА, РЦ $48,3) изучает возможность запуска собственного виртуального мобильного оператора (MVNO) на сети Tele2. Впрочем, Яндекс официально не подтвердил этих планов. По данным источников на рынке, тарифы MVNO будут интегрированы в пакет подписки Яндекс.Плюс; таким образом, мобильные пользователи будут иметь доступ к другим сервисам, в том числе к музыке и кино. На наш взгляд, запуск MNVO соответствует продолжающимся усилиям Яндекса по созданию крупной онлайн экосистемы через внедрение новых сервисов под собственным брендом. Тем не менее, поскольку клиентская база виртуальных операторов в России остается относительно невысокой (10 млн в 2019 г., или примерно 4% совокупных мобильных пользователей, по данным TMT Консалтинг), мы сильно сомневаемся в том, что MVNO станет массовым сервисом на Яндексе и будет демонстрировать сильные показатели выручки и EBITDA. Таким образом, мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций компании, которые, судя по всему, будут торговаться на ожиданиях IPO Яндекс.Такси в 2020 г.