1. Альфа-Инвестиции
  2. Аналитика
  3. Анализ рынка акций РФ
  4. Индекс МосБиржи
11.01.2022Продавать

Индекс МосБиржи

Казиев Алан
Главный аналитик
Казиев Алан
Текущая ценаПоддержкаСопротивлениеРекомендацияЦельСтоп-приказОбзорДата
Индекс МосБиржи
Индекс МосБиржиIMOEX
3 738,68
3 695
3 900
ШОРТ
3 090
3950
Казиев Алан
11.01.2022

Прежде чем определить дальнейшее направление рынка и выбрать позицию, мы начинаем с анализа кривой доходности (см. 1-ю иллюстрацию). На представленном графике отчетливо видно, что доходность коротких бумаг выше, например, доходности со сроком 10 лет (инвертированная кривая). Достаточно редкое положение кривой. Нормальное состояние кривой госдолга иная: чем больше период долгового обязательства (выше риск), тем выше доход. Почему это важно? Дело в том, что в США, перед спадом экономики, и, соответственно, падением рынка акций предшествовала инверсия кривой доходности государственных облигаций. Наглядным примером является 2020 год – за полгода перед падением американского рынка акций положение кривой было аналогичное тому, что мы видим сейчас на рынке российского долга.

Далее. Профучастники, позиция которых коррелирует с движением рынка, по-прежнему находятся в «шорте». Согласно данным биржи общая позиция «умных денег» минус 2136 контрактов (см. 2-ю иллюстрацию).

Ну и в заключение разберем дневной график индекса МосБиржи, на котором, на наш взгляд, просматриваются очертания классической модели разворота «голова – плечи» (см. 3-ю иллюстрацию). Если текущее предположение верно, то после прохождения сверху вниз горизонтальной поддержки 3695 пункта скорость снижения возрастёт.

Торговый план: защитный стоп-приказ короткой позиции стоит разместить над максимальным значением недавнего ретеста нижней границы диапазона.

Смотрите также:

© АО «Альфа-Банк». Все права защищены. Настоящий отчет и содержащаяся в нем информация являются исключительной собственностью Альфа-Банка. Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения Альфа-Банка в письменной форме строго запрещено. Данный материал предназначен АО «Альфа-Банк» (далее – «Альфа-Банк») для распространения в Российской Федерации. Он не предназначен для распространения среди частных инвесторов. Несмотря на то, что приведенная в данном материале информация получена из источников, которые, по мнению Альфа-Банка, являются надежными, Альфа-Банк, его руководящие и прочие сотрудники не делают заявлений и не дают заверений ни в прямой, ни в косвенной форме, относительно своей ответственности за точность, полноту такой информации и отсутствие в данном материале каких-либо важных сведений. Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, могут быть изменены без предупреждения. Альфа-Банк не дает заверений и не заявляет, что упомянутые в данном материале ценные бумаги и/или суждения предназначены для всех его получателей. Данный материал распространяется исключительно для информационных целей. Распространение данного материала не является деятельностью по инвестиционному консультированию. Информация, приведенная в данном материале, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Альфа-Банк и связанные с ним компании, руководящие сотрудники и прочие сотрудники всех этих структур, в т.ч. лица, участвующие в подготовке и издании данного материала, могут иметь отношения с маркет-мейкерами, а иногда и выступать в качестве таковых, а также в качестве консультантов, брокеров или представителей коммерческого, или инвестиционного банка в отношении ценных бумаг, финансовых инструментов или компаний, упомянутых в данном материале, либо входить в органы управления таких компаний. Ценные бумаги с номиналом в иностранной валюте подвержены колебаниям валютного курса, которые могут привести к снижению их стоимости, цены или дохода от вложений в них. Кроме того, инвесторы, вкладывающие средства в ценные бумаги типа АДР, стоимость которых изменяется в зависимости от курса иностранных валют, принимают на себя валютный риск. Инвестиции в России и в российские ценные бумаги сопряжены со значительным риском, поэтому инвесторы, прежде чем вкладывать средства в такие бумаги, должны провести собственное исследование и изучить экономические и финансовые показатели самостоятельно. Инвесторы должны обсудить со св оими финансовыми консультантами риски, связанные с таким приобретением. Альфа-Банк и их дочерние компании могут публиковать данный материал в других странах. Поскольку распространение данной публикации на территории других государств может быть ограничено законом, лица, в чьем распоряжении окажется данный материал, должны быть информированы о таких ограничениях и соблюдать их. Любые случаи несоблюдения указанных ограничений могут рассматриваться как нарушение закона о ценных бумагах и других соответствующих законов, действующих в той или иной стране.