1. Альфа-Директ
  2. Аналитика
  3. Анализ рынка акций РФ
  4. Лента новостей акций РФ
  5. Лукойл потерял статус дивидендного аристократа
12.03.202113:58

Лукойл потерял статус дивидендного аристократа

Безуглов Валерий
Главный аналитик
Безуглов Валерий

10 марта Лукойл опубликовал отчёт по итогам 2020 года, который оказался несколько хуже рыночных ожиданий. Добыча нефти в среднесуточном выражении сократилась на 9% год-к-году в связи с соглашением ОПЕК+. Добыча газа сократилась сильнее, на 17% г/г, по причине снижения добычи в Узбекистане из-за временного падения спроса на трубный газ со стороны Китая. В результате, из-за пандемии и ограничений добыча углеводородов снизилась по сравнению с 2019 годом на 12%. На этом фоне финансовые результаты оказались под давлением. EBITDA компании снизилась на 45% г/г и составила 687,1 млрд руб. Значительное сокращение EBITDA было, в первую очередь, вызвано снижением маржи переработки, которое нейтрализовало более позитивную картину в добывающем сегменте. Существенное снижение чистой прибыли в целом не повлияло на размер финальных дивидендов благодаря обновленной дивидендной политики, принятой в конце 2019 года. Так, дивиденды за 2020 год выплачиваются из скорректированного свободного денежного, что предусматривает совокупный размер дивидендов за прошлый год на уровне 259 руб. на акцию при совокупной дивидендной доходности 4,1% (в ценах закрытия 12 марта). В результате этого, Лукойл прервал серию ежегодного роста выплат акционерам, которая длилась с 2004 года. Однако, перспективы в 2021 году представляются более радужными. Так, с начала текущего года, цены на "чёрное золото" в рублёвом выражении выросли на 40%, достигнув рекордных значений. С учётом вероятного сохранения позитивной конъюнктуры в среднесрочном периоде на нефтяном рынке, Лукойл по итогам 2021 года может выплатить дивиденды в размере 475-610 руб. на акцию. Данный диапазон зависит от того, возобновит ли компания программу выкупа акций в текущем году.


Смотрите также:

© АО «Альфа-Банк». Все права защищены. Настоящий отчет и содержащаяся в нем информация являются исключительной собственностью Альфа-Банка. Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения Альфа-Банка в письменной форме строго запрещено. Данный материал предназначен АО «Альфа-Банк» (далее – «Альфа-Банк») для распространения в Российской Федерации. Он не предназначен для распространения среди частных инвесторов. Несмотря на то, что приведенная в данном материале информация получена из источников, которые, по мнению Альфа-Банка, являются надежными, Альфа-Банк, его руководящие и прочие сотрудники не делают заявлений и не дают заверений ни в прямой, ни в косвенной форме, относительно своей ответственности за точность, полноту такой информации и отсутствие в данном материале каких-либо важных сведений. Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, могут быть изменены без предупреждения. Альфа-Банк не дает заверений и не заявляет, что упомянутые в данном материале ценные бумаги и/или суждения предназначены для всех его получателей. Данный материал распространяется исключительно для информационных целей. Распространение данного материала не является деятельностью по инвестиционному консультированию. Информация, приведенная в данном материале, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Альфа-Банк и связанные с ним компании, руководящие сотрудники и прочие сотрудники всех этих структур, в т.ч. лица, участвующие в подготовке и издании данного материала, могут иметь отношения с маркет-мейкерами, а иногда и выступать в качестве таковых, а также в качестве консультантов, брокеров или представителей коммерческого, или инвестиционного банка в отношении ценных бумаг, финансовых инструментов или компаний, упомянутых в данном материале, либо входить в органы управления таких компаний. Ценные бумаги с номиналом в иностранной валюте подвержены колебаниям валютного курса, которые могут привести к снижению их стоимости, цены или дохода от вложений в них. Кроме того, инвесторы, вкладывающие средства в ценные бумаги типа АДР, стоимость которых изменяется в зависимости от курса иностранных валют, принимают на себя валютный риск. Инвестиции в России и в российские ценные бумаги сопряжены со значительным риском, поэтому инвесторы, прежде чем вкладывать средства в такие бумаги, должны провести собственное исследование и изучить экономические и финансовые показатели самостоятельно. Инвесторы должны обсудить со св оими финансовыми консультантами риски, связанные с таким приобретением. Альфа-Банк и их дочерние компании могут публиковать данный материал в других странах. Поскольку распространение данной публикации на территории других государств может быть ограничено законом, лица, в чьем распоряжении окажется данный материал, должны быть информированы о таких ограничениях и соблюдать их. Любые случаи несоблюдения указанных ограничений могут рассматриваться как нарушение закона о ценных бумагах и других соответствующих законов, действующих в той или иной стране.