1. Альфа-Директ
  2. Аналитика
  3. Анализ рынка акций РФ
  4. Новости компаний
  5. QIWI: финансовые результаты за 3К20 соответствуют ожиданиям; НЕГАТИВНО
20.11.2020

QIWI: финансовые результаты за 3К20 соответствуют ожиданиям; НЕГАТИВНО

Группа аналитиков Альфа-Банк
Департамент аналитики
Группа аналитиков Альфа-Банк

QIWI (QIWI US, ПОД ПЕРЕСМОТРОМ) вчера представила финансовые результаты за 3К20

Чистая выручка соответствует консенсус-прогнозу рынка, тогда как EBITDA превзошла его на 2%. Рост чистой выручки сегмента платежных сервисов ускорился до 11% г/г с 5% г/г в 2К20, тогда как прочие бизнес-сегменты продолжили сокращать убытки. Компания не изменила свой прогноз роста выручки на 2020 с момента его пересмотра после публикации результатов за 2К20.

Учитывая темпы роста за 9М20 и при условии отсутствия сильных негативных сценариев в 4К20 на фоне пандемии, мы считаем, что текущий прогноз на 2020 вполне выполним. QIWI выплатит $0,34 на акцию (при дивидендной доходности на уровне 2,0% при текущих ценах) против $0,33 на акцию в предыдущий квартал. Дата закрытия реестра назначена на 1 декабря 2020.

В ходе телефонной конференции с менеджментом акцент был сделан на усилении регуляторных рисков, так как два законопроекта, которые сейчас обсуждаются в Думе, должны установить новые ограничения на бизнес букмекеров и владельцев иностранных электронных кошельков. Рынок негативно отреагировал на опасения менеджмента – вчера акции компании снизились на 9%. Мы не исключаем, что давление на акции может сохраниться в ближайшее время.

Рост выручки платежных сервисов ускорился до 11% г/г с 5% г/г в 2К20

Чистая выручка основного сегмента платежных сервисов достигла 6,1 млрд руб. (+13% к/к). Рост выручки сегмента ускорился до 11% г/г с 5% г/г в неблагоприятном 2К20 и немного превысил рост на 10% в начале этого года. Поквартальное улучшение связано в основном с сегментом e-commerce, который показал рост объемов платежей на 25% г/г после неизменной динамики в 2К20. Сильный рост объемов платежей продолжается при снижении чистой доходности (она снизилась на 0,15 п. п. г/г до 2,33%). Среди прочих потоков выручки отметим сильную динамику сегмента денежных переводов (+12% г/г, +22% к/к) и сильное снижение выручки сегмента телекоммуникационных сервисов (-27% г/г, -40% к/к).

Корпоративный и прочие сегменты сокращают убытки, совокупный убыток Рокетбанка и проекта СОВЕСТЬ составил 0,3 млрд руб.

Выручка корпоративного и прочих сегментов (куда входят проект “Точка”, Факторинг ПЛЮС, маркетинговая облачная платформа Flocktory и прочие стартапы) на уровне 0,45 млрд руб. оказалась немного ниже уровня 2К20 (0,5 млрд руб.) на фоне поквартального снижения выручки проектов “Точка” и Факторинг ПЛЮС. В то же время в годовом сопоставлении выручка этого сегмента выросла на 68% г/г. Корпоративный и прочие сегменты сильно сократили свой чистый убыток (до 56 млн руб. примерно с 400 млн руб. в 2К20). Совокупный убыток Рокетбанка и проекта “Совесть” составил 300 млн руб. в 3К20. Начиная с 4К20, два проекта будут учитываться как прерванные операции в отчетности по МСФО, так что не будут оказывать дальнейшего негативного влияния на показатель скорректированной чистой прибыли.

Дивиденды $0,34 на акцию по итогам 3К20

Компания выплатит $0,34 на акцию в дивидендном транше за 3К20 (при дивидендной доходности на уровне 2,0% при текущих ценах) против $0,33 на акцию в предыдущий квартал. Дата закрытия реестра назначена на 1 декабря 2020. Компания намерена направить минимум 50% скорректированной чистой прибыли на квартальные дивиденды в 2020, однако возможны некоторые отклонения от этой суммы в зависимости от макроэкономической обстановки, ситуации на рынке и состояния бизнеса.

Прогноз на 2020 не изменился после его повышения в 2К20

QIWI сохранила свой прогноз роста совокупной  чистой выручки на 7-15% г/г, роста чистой выручки сегмента платежных сервисов на 3-10% г/г, а также роста чистой прибыли на 35-50%. При росте совокупной чистой выручки на 16,6% г/г и росте чистой выручки платежных сервисов на 8,7% г/г за 9М20 прогноз за полный год выглядит вполне реалистичным, если только не ухудшится ситуация на рынке в 4К20 на фоне новой волны пандемии.

Назначен новый финансовый директор с опытом работы в сегменте e-commerce

QIWI объявила о назначении с 1 декабря этого года нового финансового директора. Им станет Павел Корж, который присоединился к QIWI в августе 2020 в качестве финансового директора QIWI Банка. До этого он занимал пост финансового директора в Ozon и Wikimart. Ранее он работал директором Казначейства и корпоративных финансов, а также возглавлял отдел финансовой отчетности в СТС Медиа, а также занимал различные должности в Pricewaterhouse Coopers.

Смотрите также:

© АО «Альфа-Банк». Все права защищены. Настоящий отчет и содержащаяся в нем информация являются исключительной собственностью Альфа-Банка. Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения Альфа-Банка в письменной форме строго запрещено. Данный материал предназначен АО «Альфа-Банк» (далее – «Альфа-Банк») для распространения в Российской Федерации. Он не предназначен для распространения среди частных инвесторов. Несмотря на то, что приведенная в данном материале информация получена из источников, которые, по мнению Альфа-Банка, являются надежными, Альфа-Банк, его руководящие и прочие сотрудники не делают заявлений и не дают заверений ни в прямой, ни в косвенной форме, относительно своей ответственности за точность, полноту такой информации и отсутствие в данном материале каких-либо важных сведений. Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, могут быть изменены без предупреждения. Альфа-Банк не дает заверений и не заявляет, что упомянутые в данном материале ценные бумаги и/или суждения предназначены для всех его получателей. Данный материал распространяется исключительно для информационных целей. Распространение данного материала не является деятельностью по инвестиционному консультированию. Информация, приведенная в данном материале, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Альфа-Банк и связанные с ним компании, руководящие сотрудники и прочие сотрудники всех этих структур, в т.ч. лица, участвующие в подготовке и издании данного материала, могут иметь отношения с маркет-мейкерами, а иногда и выступать в качестве таковых, а также в качестве консультантов, брокеров или представителей коммерческого, или инвестиционного банка в отношении ценных бумаг, финансовых инструментов или компаний, упомянутых в данном материале, либо входить в органы управления таких компаний. Ценные бумаги с номиналом в иностранной валюте подвержены колебаниям валютного курса, которые могут привести к снижению их стоимости, цены или дохода от вложений в них. Кроме того, инвесторы, вкладывающие средства в ценные бумаги типа АДР, стоимость которых изменяется в зависимости от курса иностранных валют, принимают на себя валютный риск. Инвестиции в России и в российские ценные бумаги сопряжены со значительным риском, поэтому инвесторы, прежде чем вкладывать средства в такие бумаги, должны провести собственное исследование и изучить экономические и финансовые показатели самостоятельно. Инвесторы должны обсудить со св оими финансовыми консультантами риски, связанные с таким приобретением. Альфа-Банк и их дочерние компании могут публиковать данный материал в других странах. Поскольку распространение данной публикации на территории других государств может быть ограничено законом, лица, в чьем распоряжении окажется данный материал, должны быть информированы о таких ограничениях и соблюдать их. Любые случаи несоблюдения указанных ограничений могут рассматриваться как нарушение закона о ценных бумагах и других соответствующих законов, действующих в той или иной стране.